甚麼是次級按竭危機?

甚麼是次按?

在美國，有一種人稱為忍者(NINJA)即是No Income、
No Job、No Asset(沒收入，沒工作，沒資產)，他們
一樣可以向金融機構借錢買樓，而這種方式就稱為
「次按」。後金融機構會將這些次按賣給銀行，銀行
再將次按和其他貸款資產包裝成「債務抵押債卷」
發行。因為這種「債務抵押債卷」息率高，吸引了
各地基金管理人投資。

次按危機

美國樓市自零六年來開始走低，造成這些忍者無能力
還款之餘，他們所購買的樓宇價格不斷縮水，即是我
們所謂的「負資產」。自然地，次按借出去的錢成為
壞帳，令到投資了次按資產的投資者有損失。

大跌市與贖回
因為次按所造成的壞帳問題，打擊了投資基金的投
資者對市場失去信心，為避免基金出問題，於是開始
向基金發行商贖回。大量的贖回使基金管理人面對強
勁的現金壓力，只好將手上的資產變現來應付客戶大
量的贖回，造成各地的大跌市。

Written by Ivan Ng 2007-8-20 12:48